全球發債額創近年新高 公司債券增長
2016-12-28 10:12:03   來源:中國財經信息網
內容摘要
2016年,公司債券銷售額同比增長8%,達3.6萬億美元,領頭的是那些為大規模并購籌資而進行的100億美元以上的巨額交易。其余債務包括通過銀團、美國和國際機構發售的主權債券、抵押貸款支持證券和擔保債券。

數據提供商Dealogic的數據顯示,主導2016年上半年的債券大漲,使那些通過銀行發行債務的借款方背上略高于6.6萬億美元的債務。這打破了2006年創下的紀錄。
  公司占到了6.62萬億美元發債總額的一半以上,凸顯了歐洲央行(ECB)和日本央行(BoJ)所采取的負利率政策、以及謹慎的美聯儲(Fed)在多大程度上鼓勵了公司提升杠桿。
  公司債券銷售額同比增長8%,達3.6萬億美元,領頭的是那些為大規模并購籌資而進行的100億美元以上的巨額交易。
  其余債務包括通過銀團、美國和國際機構發售的主權債券、抵押貸款支持證券和擔保債券。這些數字不包括在定期拍賣中售出的主權債務。
  雖然美國政府債券收益率在2016年7月觸及低點,但美國削減稅收和實施財政刺激的前景已加速了利率的上升,一些投資者擔心這將使2017年的債務負擔更難承受。
  在2016年7月份跌至創紀錄的1.32%之后,10年期美國國債的收益率——企業借款成本的一個重要基準——已上升逾一個百分點,至2.57%。
  “創紀錄低利率下的低成本融資使提升杠桿變得誘人,”太平洋投資管理公司(PIMCO)負責核心固定收益業務的首席投資官斯格特·馬瑟(Scott Mather)說,“每個經濟周期都會發生這種情況,但這次的特別之處在于以極低利率發債的額外激勵。它播下了下一輪低迷或下一起信用事件的種子。”
  在2016年銀行承銷的10大債券發售案中,有8起的發行方是公司,包括啤酒釀造商百威英博(Anheuser-Busch InBev)、PC制造商戴爾(Dell),以及微軟(Microsoft)。
  公司“利用了低利率”,DoubleLine Capital的投資組合經理莫妮卡·埃里克森(Monica Erickson)說。“資本成本低,所以他們發債是有道理的。”
  隨著負收益債券總量在某一時點上接近14萬億美元,投資經理們愿意忍受更低回報率。2016年的債務銷售得到中國和日本發行方的推動,兩者同比增幅分別為23%和30%。
  投資者表示,2016年可能是當前周期債務發行的巔峰,因為美聯儲預測未來會進一步加息,而且日本央行和歐洲央行債券購買計劃的未來引發越來越大的疑問。

(如需轉載,請注明來源自 科技世界網
TLC官网